کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5069933 | 1373221 | 2010 | 8 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
A note on wealth effect under CARA utility
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
There is a simple but overlooked way of capturing the wealth effect under CARA utility via making the absolute-risk aversion parameter wealth-dependent. We implement this approach in the asymmetric information setting of Verrecchia (1982), and compare it with the alternative approach of changing the utility function (Peress, 2004). Ours is a straightforward tractable extension of Verrecchia, while Peress has to resort to approximate methods. Importantly, our closed-form solution reveals that the relation between wealth and wealth share invested in a risky asset can be negative, while Peress's main result is that this relation is uniquely positive.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Finance Research Letters - Volume 7, Issue 3, September 2010, Pages 170-177
Journal: Finance Research Letters - Volume 7, Issue 3, September 2010, Pages 170-177
نویسندگان
Dmitry Makarov, Astrid V. Schornick,