کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5084398 1477903 2017 12 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Firm life cycle and idiosyncratic volatility
ترجمه فارسی عنوان
چرخه عمر شرکت و نوسانات فردی
کلمات کلیدی
چرخه عمر شرکت، نوسانات ایدیوسینراکتیک، نوسان جریان نقدی، عدم اطمینان اطلاعات،
ترجمه چکیده
این مقاله ارتباط بین نوسانات خاص و مراحل چرخه زندگی شرکت را بررسی می کند. از آنجا که عملکرد شرکت و دسترسی به اطلاعات در مراحل چرخه زندگی متفاوت است و چنین تغییراتی بر عدم اطمینان در مورد جریانهای نقدی آینده و بازده سهام تأثیر می گذارد، ما استدلال می کنیم که نوسانات فردی نیز در مراحل چرخه حیات شرکت متفاوت است. با استفاده از داده های ایالات متحده، این مطالعه نشان می دهد که نوسانات فردی به طور قابل توجهی در مراحل معرفی و کاهش، و در مراحل رشد و بالغ، در مقایسه با آنچه که در مرحله تکان دادن است، به طور قابل توجهی پایین تر است. مطالعه ما همچنین نشان می دهد که نقش هر دو متغیر جریان نقدی و عدم اطمینان اطلاعات در اثر نوسانات فردی متفاوت، بسته به مراحل چرخه زندگی شرکت متفاوت است. نتایج ما به مشخصات متفاوتی از پروکسی های چرخه عمر و نوسانات خاص و مشخصه رگرسیون جایگزین مقاوم هستند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
This paper investigates the association between idiosyncratic volatility and firm life cycle stages. Since firm performance and availability of information vary across life cycle stages, and such variation affects uncertainty about future cash flows and stock returns, we argue that idiosyncratic volatility also varies across firm life cycle stages. Using US data, this study shows that idiosyncratic volatility is significantly higher in the introduction and decline stages, and significantly lower in the growth and mature stages, when compared to that in the shake-out stage. Our study also reveals that the roles of both cash flow volatility and information uncertainty in affecting idiosyncratic volatility vary depending on firm life cycle stages. Our results are robust to alternative specifications of life cycle proxies and idiosyncratic volatility, and to an alternative regression specification.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Financial Analysis - Volume 50, March 2017, Pages 164-175
نویسندگان
, ,