کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5084416 1477901 2017 36 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Equity premium estimates from economic fundamentals under structural breaks
ترجمه فارسی عنوان
حق بیمه برآورد شده از اصول اقتصادی تحت شکست های ساختاری
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
در این مقاله، سه برآورد حق بیمه مشروط با استفاده از نرخ سود سود و سود را برای اندازه گیری میزان مورد انتظار افزایش سرمایه مقایسه می کند. پیش پرداخت ها با استفاده از یک مدل بیزی که به صورت نظری پذیرفته شده است، تخفیف های ساختاری را برآورد می کند. حق التحریم سهام از 8.16٪ در سال 1951 به 1.15٪ در سال 1985 کاهش یافت. تقریبا نیمی از این کاهش، بازگشت اوراق مشروط بالا به میانگین بلندمدت بود و بقیه به دلیل کاهش ارزش بازده مورد انتظار بود. کاهش ارزش بازده سهام مورد انتظار عمدتا توسط توافقنامه فدرال (1951) و آزمایش سیاست پولی فدرال رزرو (1979-1982) رانده شد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
حق بیمه برآورد شده از اصول اقتصادی تحت شکست های ساختاری
چکیده انگلیسی
This article compares three estimates of the conditional equity premium using dividend and earnings growth rates to measure the expected rate of capital gain. The premia are estimated using a theory-informed Bayesian model that admits structural breaks. The equity premium fell from 8.16% in 1951 to 1.15% in 1985. Approximately half of this decline was reversion of a high conditional premium to the long run mean and the remainder resulted from a decline in the expected stock return. The decline in the expected stock return was largely driven by the Fed Accord (1951) and the Fed's 'monetarist policy experiment' (1979-1982).
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Financial Analysis - Volume 52, July 2017, Pages 49-61
نویسندگان
,