Exchange rate volatility response to macroeconomic news during the global financial crisis

ما در طی بحران مالی جهانی اخیر واکنش نوسان به اخبار اقتصاد کلان در بازارهای عمده ارز را بررسی می کنیم. ابتدا روش جایگزین برای تعیین تغییرات در شرایط اقتصادی را با در نظر گرفتن درونی آستانه بحران ارائه می دهیم. دوم، ما ارزیابی می کنیم که کدام شاخص اقتصاد کلان، اولین سیگنال هشدار دهنده برای انقباض آینده را نشان می دهد. سوم، ما بررسی می کنیم که آیا تغییر سیستماتیک در واکنش نوسانات نرخ ارز به اخبار در دوره بحران وجود دارد. ما دریافتیم که تابع انتقال لوجستیکی تخمین زده شده بر مبنای مسکن شروع می شود که داده ها نشان دهنده اولین سند هشدار نسبت به سایر شاخص ها است. نتایج ما نشان می دهد که گرچه واکنش نوسانات به اکثر شاخص های اخبار در انبساط بیشتر است، واکنش بازار ارز به فروش خانه جدید و نرخ بهره صندوق فدرال در دوره بحران بزرگتر است. ما این یافته را به ارتباط خاص مربوط به مسائل مربوط به بخش مسکن و اعتبار در تکامل بحران مالی جهانی تخصیص می دهیم.