Ownership, analyst coverage, and stock synchronicity in China

این مطالعه به بررسی نحوه ساختار مالکیت بر محیط اطلاعاتی شرکت های تجاری معروف در چین می پردازد. ما فرض می کنیم که مالکیت متمرکز و جداسازی مربوط به کنترل نهایی و حقوق مالکیت، منجر به ایجاد اختلاف بین سهامداران و سرمایه گذاران اقلیمی می شود که منجر به کنترل صاحبان اطلاعات از اطلاعات خاص شرکت در بازار می شود. ما این فرضیه را با تجزیه و تحلیل اثر ساختار مالکیت نهایی و پوشش تحلیلگر در همگرایی بازگشت سهام بررسی می کنیم. ما دریافتیم که جدایی بیشتر از حقوق کنترل و حقوق مالکیت، ضریب پاسخ بازده سهام را به پوشش تحلیلگر افزایش می دهد. این نتیجه به اندوژنیت قوی، یک سری از بررسی های قدرتمندی و یک فرضیه جایگزین مبتنی بر تجارت نویز است. انگیزه کنترل صاحبان برای محدود کردن شفافیت شرکت باعث می شود تحلیلگران برای انتشار بیشتر اطلاعات بازار بیشتر.