کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5084490 1477908 2016 12 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Mortgage contract design and systemic risk immunization
ترجمه فارسی عنوان
طراحی قرارداد وام و ایمن سازی ریسک سیستماتیک
کلمات کلیدی
تئوری ایمن سازی درآمد ثابت کلاسیک، طراحی قرارداد وام، مدیریت ریسک سیستمیک،
ترجمه چکیده
این مقاله نتایج نظری را برای طراحی قراردادهای مورد استفاده در بازار وام های خانه مسکونی و اوراق بهادار وام مسکن فراهم می کند. عناصر بحرانی در مسئله ایمن سازی خطر سیستمیک از طریق طراحی قرارداد کارآمد شناسایی می شوند. با استفاده از ترویج تئوری ایمن سازی کلاسیک، این مقاله نشان می دهد که خطر سیستماتیک قراردادهای وام های بلندمدت کمینه زمانی کاهش می یابد زمانی که مدت انقضا قرارداد در زمان رونق به طور قابل توجهی کمتر از دوره استهلاک است. علاوه بر این، ترکیب پیش پرداخت و گزینه های پیشین محدودیت دسترسی به قرارداد وام، در مقایسه با قراردادهای کامل وام مسکن با بازپرداخت بازپرداخت بازپرداخت، خطر سیستمیک را افزایش می دهد. نتایج نظری مورد استفاده برای ارزیابی مشکلات سیستم مدیریت ریسک ریسک است که سیستم تامین مالی وام مسکن را مورد تهدید قرار داده اند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
طراحی قرارداد وام و ایمن سازی ریسک سیستماتیک
چکیده انگلیسی
This paper provides theoretical results for the design of contracts used in the market for residential household mortgages and mortgage securities. Critical elements in the problem of immunizing systemic risk through efficient contract design are identified. Using an extension of classical immunization theory, this paper demonstrates that systemic risk of long amortization mortgage contracts is reduced when term to maturity of the contract at origination is significantly less than the amortization period. In addition, incorporating prepayment and limited recourse default options into the mortgage contract increases systemic risk when compared with full recourse mortgage contracts having yield maintenance prepayment penalties. The theoretical results are used to evaluate the systemic risk management problems that have plagued the US mortgage funding system.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Financial Analysis - Volume 45, May 2016, Pages 320-331
نویسندگان
, ,