The accrual anomaly in Europe: The role of accounting distortions

مطالعات متعدد نشان می دهد که انحراف تعهدی در بازار سهام ایالات متحده عمدتا ناشی از تحریف موقت حسابداری ناشی از حسابداری تعهدی است. ما اعتبار این توضیح را در یک محیط بین المللی بررسی می کنیم. در 15 بازار سهام اروپایی توسعه یافته ما بررسی می کنیم که اعوجاج حسابداری منجر به ایجاد رابطه منفی بین تعهدات و عملکرد درآمد آینده در 14 بازار سهام می شود. علاوه بر این، ما نشان می دهیم که رابطه منفی بین اقلام تعهدی و بازده سهام می تواند حداقل مربوط به تحریف حسابداری باشد. به طور خاص، تعهدات مربوط به اعوجاج حسابداری پیش بینی می کند که در 7 بازار از 9 بازار که تقریبا آنومالی تجمع در اروپا رخ می دهد، بازده را پیش بینی می کند. در نهایت، ما نشان می دهیم که تاثیر تحریم های حسابداری بر قیمت گذاری اجزای تعهدی درآمد در بازارهای با سطح بالاتری از اعتماد و سطح پایین تر از محرمانه قوی تر است.