کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5084568 1477907 2016 13 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Financial sector development and dollarization in emerging economies
ترجمه فارسی عنوان
توسعه بخش مالی و دلار سازی در اقتصادهای نوظهور
ترجمه چکیده
این مقاله در مورد ویژگی های مهم دلار سازی مالی و پیامدهای آن برای توسعه اقتصاد کلان و بخش مالی بحث می کند. علیرغم نیاز به کاهش نرخ تورم و کنترل نرخ ارز، کنترل رشد و توسعه اقتصادی، سیاست های پولی ممکن است به افزایش پول پایه کمک کند تا با رشد واقعی تولید ناخالص داخلی مواجه شود. در اقتصادهای به شدت دارایی شده، در دوره های کاهش ارزش پولی داخلی، دارایی های مالی و بدهی ها به سمت ارز خارجی حرکت می کنند و فشارهای ناگهانی بر نرخ ارز تشدید می شود. هنگامی که بانک های مرکزی تحت فشار برای حفظ نرخ ارز ثابت در شرایط اسمی قرار می گیرند، نرخ بهره در ارز داخلی در سطوح قابل توجهی بالاتر از آنهایی است که در دارایی های دلخواه قرار دارند. در چنین ایالت های دنیا، بانک ها ترجیح می دهند که به بخش دولتی با نرخ بالاتر از بخش خصوصی قرض دهند. اگرچه شرکت های خصوصی می توانند نرخ های پایین تر وام های دلار را به دست آورند، اما با توجه به عدم انطباق ارز که از بدهی های دالر به حساب می آیند، آنها نیز با نرخ ارز قابل توجهی مواجه هستند و درنتیجه بدهی های آنها ممکن است به سمت ابزارهای ارز داخلی تبدیل شود. این ترازنامه خود را تضعیف می کند، که به نوبه خود باعث می شود تا بخش بانکی به انواع مختلف خطرات منجر شود.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
This paper discusses important features of financial dollarization and its implications for the macro economy and financial sector deepening. Despite the need to slow down the rate of inflation and keep exchange rates under control, to achieve growth and economic development, monetary policies may permit increases in the base money to keep pace with real GDP growth. In heavily dollarized economies, during periods of sharp devaluations of the domestic currency, financial assets and liabilities shift toward foreign currency, exacerbating downward pressure on the exchange rate. When central banks face pressures to keep the exchange rate steady in nominal terms, interest rates in the domestic currency are set at levels substantially higher than those on dollar assets. In such states of the world, banks prefer to lend to the government sector at these higher rates than to the private sector. Although private firms may benefit from lower rates on dollar loans, they also face significant exchange rate or currency risk due to the currency mismatch emerging from their dollar debt while their receivables may tilt toward domestic currency denominated instruments. This weakens their balance sheet, which in turn increases the exposure of the banking sector to a variety of risks.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Financial Analysis - Volume 46, July 2016, Pages 20-32
نویسندگان
, ,