کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5084631 1477905 2016 13 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Dynamic spillover effects in futures markets: UK and US evidence
ترجمه فارسی عنوان
اثرات پویای پراکنده در بازارهای آتی: شواهد بریتانیا و آمریکا
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
مطالعات قبلی در مورد اثرات تخریبی در بازارهای آتی تا کنون خود را به تحلیل های استاتیک محدود کرده اند. در این مطالعه، از یک شاخص تورم جدید معرفی شده برای بررسی تاثیرات پویا بین نوسانات بازارهای نقطه و آینده، حجم معاملات آتی و منافع باز در انگلیس و ایالات متحده استفاده می کنیم. براساس یک مجموعه داده در طول دوره 25 فوریه 2008 تا 14 مارس 2013، که شامل بحران مالی جهانی و بحران بدهی منطقه یورو می شود، ما می بینیم که نوسانات نقطه ای و آینده در انگلیس (ایالات متحده) گیرنده های خالص (فرستنده های خالص) از شوک به حجم معاملات آتی و منافع باز. تجزیه و تحلیل همچنین بر روی وابستگی پویشی بازارهای نوظهور و آینده بازار بین ایالات متحده و انگلستان تأثیر می گذارد. به طور خاص، تغییرات ناگهانی و ناپایداری آتی در بازارهای بین المللی بریتانیا و ایالات متحده از دو طرفه است اما با وقوع رویدادهای اقتصادی عمده مانند بحران بدهی جهانی و منطقه یورو تحت تاثیر قرار می گیرند. چندین بررسی پایداری یافته های اصلی ما را تایید می کنند. به طور کلی، این نتایج پیامدهای مهمی برای شرکت های مختلف بازار و تنظیم کننده های بخش مالی دارد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
اثرات پویای پراکنده در بازارهای آتی: شواهد بریتانیا و آمریکا
چکیده انگلیسی
Previous studies on spillover effects in futures markets have so far confined themselves to static analyses. In this study, we use a newly introduced spillover index to examine dynamic spillovers between spot and futures markets volatilities, volume of futures trading and open interest in the UK and the US. Based on a dataset over the period February 25, 2008 to March 14, 2013, that encompasses both the global financial crisis and the Eurozone debt crisis, we find that spot and futures volatilities in the UK (US) are net receivers (net transmitters) of shocks to volume of futures trading and open interest. The analysis also sheds light on the dynamic interdependence of spot and futures markets volatilities between the US and the UK. Specifically, the spot and futures volatility spillovers between the UK and US markets are of bidirectional nature, however, they are affected by major economic events such as the global financial and Eurozone debt crises. Several robustness checks endorse our main findings. Overall, these results have important implications for various market participants and financial sector regulators.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Financial Analysis - Volume 48, December 2016, Pages 406-418
نویسندگان
, , ,