Global versus local beta models: A partitioned distribution approach

این مطالعه به بررسی این فرضیه می پردازد که ریسک سهام، که توسط بتا جهانی بازار دستگیر شده است، در حوزه بازده بازار ثابت است. برای استراحت از این فرض ما پیشنهاد می کنیم مدل بازده سهام را از طریق توزیع نرمال تنزل نشده با استفاده از رویکرد مینیمم فاصله ای مناسب سازیم. این فراهم می کند مجموعه ای از مناطق مشروط غیر مجاز که در آن عادی هنوز هم نگهداری می شود، اما اجازه می دهد که بتا بدون قید و شرط را به مناطق محلی اشاره شده به هر منطقه است. در مطالعه موردی ما نشان می دهیم که این رویکرد، در حالی که حفظ سادگی توصیف داده ها با توزیع نرمال، به طور قابل توجهی دقت مناسب را بهبود می بخشد، جبران ناکافی بودن توزیع نرمال استاندارد برای بازده مناسب در دم. نتایج پیش بینی شده از بازده نمونه ای نشان می دهد که کیفیت پیش بینی شده با استفاده از روش ما در سطح جهانی دارای خواص آماری مشابهی برای بتا استاندارد جهانی است، اما به ویژه در زمانی که دامنه بازده منفی در نظر گرفته می شود، آن را بهتر عمل می کند.