کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5084769 1477918 2014 12 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Liquidity risk and the performance of UK mutual funds
ترجمه فارسی عنوان
ریسک نقدینگی و عملکرد صندوق های سرمایه گذاری بریتانیا
ترجمه چکیده
ما نقش اولویت خطرات نقدینگی را در هر دو شاخص سهام و نیز خطرات نقدینگی سیستماتیک در عملکرد صندوق های سرمایه گذاری بریتانیا بررسی می کنیم. ما متوجه می شویم که به طور متوسط ​​صندوق های سرمایه گذاری انگلستان به سمت سهام مایع تقسیم می شوند (به استثنای صندوق های سهام کوچک که ممکن است انتظار می رود) اما این در حالی است که به طور غیر مستقیم، نقدینگی به جای غیر نقدینگی، به عنوان یک ویژگی سهام، در بخش مقر صندوق کارایی. ما دریافتیم که ریسک نقدینگی سیستماتیک در مقیاس عملکرد صندوق مثبت است، هرچند کنترل اثرات حرکتی، تا حدی ثبات این یافته را کاهش می دهد. به طور کلی، نتایج ما نشان می دهد که نقش مهمی در میزان نقدینگی سهام و خطر سیستماتیک نقدینگی در مدل های ارزیابی عملکرد صندوق دارد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
We examine the role of liquidity risk, both as a stock characteristic as well as systematic liquidity risk, in UK mutual fund performance for the first time. We find that on average UK mutual funds are tilted towards liquid stocks (except for small stock funds as might be expected) but that, counter-intuitively, liquidity rather than illiquidity, as a stock characteristic is positively priced in the cross-section of fund performance. We find that systematic liquidity risk is positively priced in the cross-section of fund performance although controlling for momentum effects weakens the robustness of this finding somewhat. Overall, our results reveal a strong role for stock liquidity level and systematic liquidity risk in fund performance evaluation models.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Financial Analysis - Volume 35, October 2014, Pages 178-189
نویسندگان
, ,