Does the stock market drive herd behavior in commodity futures markets?

این مقاله به بحث در مورد مالی سازی کالا با گسترش آزمون های رفتار گله به بازارهای آینده کالا کمک می کند. با استفاده از یک مدل سوئیچینگ رژیم، حضور در رفتار گله در تعدادی از بخش های کالایی از جمله انرژی، فلزات، دانه و دام در شرایط نوسانات کم و بلند بازار تست شده است. شواهد قابل توجهی در مورد رفتار گله در دانه ها فقط در طول حالت نوسان بالا وجود دارد. ما همچنین می بینیم که حرکت های شدید قیمت در بخش های انرژی و فلزات به طور قابل توجهی به رفتار گله در بازار دانه ها کمک می کند. در نهایت، هیچ تاثیر قابل توجهی از بازار سهام در رفتار گله در بازار آینده کالا پیدا نمی کند. یافته های ما به طور کلی از فرضیه مالی مالی کالای بحث شده پشتیبانی نمی کند.