Predictability, trading rule profitability and learning in currency markets

این مقاله پیش بینی نرخ ارز را در طول زمان مورد بررسی قرار می دهد. ما با تست برای پیش بینی بودن وجود الگوهای قابل بهره برداری در بازده ارز ارزیابی می کنیم. برای انجام این کار، ابتدا برآوردهای پایدار و متداول تخفیفی از بازده و ارقام مورد انتظار ارز را تولید می کنیم و سپس از این برآوردها برای ایجاد استراتژی های تجاری پویا استفاده می کنیم که حداکثر رساندن نسبت چند دوره ای شارپ است. نتایج ما نشان می دهد که پیش بینی نرخ ارز متغیر است و برای تعدادی از ارزها در دوره های اخیر به طور قابل ملاحظه ای افزایش یافته است، و این به نظر گسترده ای رسیده که قیمت ارز ممکن است در مسیر همگرایی با کارایی باشد. با این وجود، ما متوجه می شویم که بازارهای ارز به روش کارآمد و ارتباط نزدیک بین استراتژی های ما و شاخص هایی که قوانین تجارت عام تجاری را دنبال می کنند، یعنی قوانین عبور متقابل و انتقال حمل و نقل، نشان می دهد که قوانین فنی نشان دهنده اکتشافی است که توسط آن شرکت کنندگان حرفه ای در بازار از بی ارزش بودن ارز استفاده می کنند.