Firms' debt choice in Africa: Are institutional infrastructure and non-traditional determinants important?

ما از دادههای ارزیابی بانک جهانی برای تامین مالی تولید افزایشی برای بررسی تصمیم گیری انتخاب بدهی های شرکت در 11 کشور آفریقایی استفاده می کنیم که بازارهای سرمایه در حال رشد هستند و یا با زیرساخت های سازمانی نامناسب. چنین چشم اندازی نشان می دهد که عوامل و نهادهای غیر سنتی که تا کنون نادیده گرفته می شوند ممکن است تعیین کننده های مهم انتخاب بدهی باشند. جالب توجه است، ما دریافتیم که برخی از عوامل غیر سنتی و زیرساخت های سازمانی، تعیین کننده های تعیین کننده بدهی های قوی هستند. سطح تحصیلات مدیران، میزان بروز فساد ملی و قومیت صاحبان برای انتخاب بدهی های غیر بانکی در آفریقا مهم است، زیرا بازارهای اوراق قرضه غیر بانکی عمدتا توسط اعتبارات تجاری رسمی و بازار اجاره نامه ها عمومیت می یابند. هر دو زیربنای قانونی و سیاسی موثر، ترجیح شرکت ها برای بدهی های غیر بانکی را تقویت می کنند، در حالی که بی ثباتی ناچیز مانع از ترجیح بدهی های غیر بانکی می شود؛ بنابراین، پرچم زیر ساخت های سازمانی به عنوان حیاتی برای بازارهای موثر در بازار بدهی های غیر بانکی. علاوه بر این، ما شاهد شواهدی هستیم که تأیید می کند که بازارهای سرمایه در آفریقا به واسطه بازارهای ضروری ضروری کافی نیستند؛ این باید موسسات مربوطه را تشویق کند تا توسعه بازار های بدهی عمومی را سریعتر کنند تا بازار بدهی های غیر بانکی که در حال حاضر محدود شده است، از اعتبارات و اجاره های تجاری برخوردار شود.