کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5084943 | 1477923 | 2013 | 12 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Market liquidity and institutional trading during the 2007-8 financial crisis
ترجمه فارسی عنوان
نقدینگی بازار و بازرگانی نهادی در طول بحران مالی 2007-8
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
این مقاله نشان می دهد که کشتار نهاد های فروش در مقایسه با سال های 2007-8 موجب افزایش تقاضای تقاضا و افزایش نقدینگی شده است. چنین تأثیری بر نقدشوندگی بیشتر در شرکت هایی با تعداد زیادی موسسات وجود دارد که سهام مشابهی را فروخته اند، یعنی معاملات معکوس دارند. به همین دلیل ما سرمایه گذاران نهادی را با سبک سرمایه گذاری اختصاص داده شده خرید و نگه داریم که کمترین احتمال گله را داشته باشد. فعالیت تجاری آنها در طول بحران نقدینگی بازار سهام را تحت تأثیر قرار نداد. نتایج ما قویا به توضیحات جایگزین، مشخصات تست های مختلف و مطابق با نظریه های اخیر اشاره دارد که تأثیر منفی فعالیت تجاری نهادی بر نقدینگی بازار را در طی بحران نشان می دهد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
This paper shows that institutional sell-side herding increased bid-ask spreads and liquidity risk during the 2007-8 financial crisis. Such an impact on liquidity is most pronounced in firms with large numbers of institutions that sold the same stocks, that is, have correlated trades. For the same reason, we find institutional investors with a dedicated, buy-and-hold, investment style to be the least likely to herd; their trading activity did not affect stock market liquidity during the crisis. Our results are robust to alternative explanations, different test specifications and consistent with recent theories highlighting the negative impact of institutional trading activity on market liquidity during a crisis.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Financial Analysis - Volume 30, December 2013, Pages 86-97
Journal: International Review of Financial Analysis - Volume 30, December 2013, Pages 86-97
نویسندگان
Ser-Huang Poon, Michael Rockinger, Konstantinos Stathopoulos,