کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5085029 1477924 2013 13 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Cash dividends and investor protection in Asia
ترجمه فارسی عنوان
سود نقدی و حمایت سرمایه گذار در آسیا
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما اهمیت حقوق سرمایه گذار در تعیین خط مشی پرداخت در آسیا را با استفاده از نمونه ای از 52،778 سال شرکت بررسی می کنیم. شرکت های ذکر شده در آسیا که در محافظت از سرمایه گذاران نسبتا بالا هستند، کشورهای متداول قانون گرا بیشتر به پرداخت می پردازند و اگر این کار را انجام دهند، تمایل به پرداخت بیشتر دارند. ما همچنین اهمیت اعتبار متمایز و حقوق سهامداران اقلیت را در رابطه با تصمیم گیری پرداخت پول بررسی می کنیم. در مطالعه ما در مورد انواع رویدادهای پرداخت (تصمیم گیری در مورد پرداخت، شروع یا حذف پرداخت و به طور قابل توجهی افزایش یا کاهش پرداخت) نشان می دهد که این مجموعه رویدادهای پرداخت به طور عمده توسط رقیب رقبا و حقوق سهامداران اقلیت تعیین می شود مدیران به دنبال اثرات مرتبط با شهرت هستند تا هزینه سرمایه را کاهش دهند. یافته های ما نشان می دهد که طلبکاران تأثیر قابل توجهی بر روی تصمیم گیری در مورد سیاست های پرداخت شرکت دارند، اما اهمیت هزینه های آژانس بر ارزش افزوده غالب است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
سود نقدی و حمایت سرمایه گذار در آسیا
چکیده انگلیسی
We study the importance of investor rights in payout policy determination in Asia, using a sample of up to 52,778 firm years. The listed Asian firms located in relatively high investor protection, common law countries, have a greater tendency to payout and, if they do so, they tend to pay out more. We also examine the importance of distinctive creditor and minority shareholder rights in respect to payout policy determination. In our study of a variety of payout events (decisions to pay out, to initiate or omit payout and to markedly increase or decrease payout), we show that this set of payout events is principally determined by competing creditor and minority shareholder rights, rather than managerial sought reputation related effects, to diminish the cost of capital. Our findings indicate that creditors exert significant and far reaching influence over corporate payout policy decision-making, however, the importance of the agency costs of equity predominates.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Financial Analysis - Volume 29, September 2013, Pages 31-43
نویسندگان
, ,