کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5085275 | 1477949 | 2008 | 12 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Stock market bubbles, inflation and investment risk
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
This paper proposes an autoregressive regime-switching model of stock price dynamics in which the process creates pricing bubbles in one regime while error-correction prevails in the other. In the bubble regime the stock price depends negatively on inflation. In the error-correction regime it depends on the price-dividend ratio. We find that the probability of regime-switch depends on exogenous inflation and lagged price. The model is consistent with Shleifer and Vishny's theoretical noise trader and arbitrageur model and Modigliani's inflation illusion phenomenon. The results emphasize the importance of inflation and the price-dividend ratio when assessing investment risk.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Financial Analysis - Volume 17, Issue 3, June 2008, Pages 592-603
Journal: International Review of Financial Analysis - Volume 17, Issue 3, June 2008, Pages 592-603
نویسندگان
Kasimir Kaliva, Lasse Koskinen,