کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5100230 1478787 2017 40 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Stock returns and interest rates around the World: A panel data approach
ترجمه فارسی عنوان
بازده سهام و نرخ بهره در سراسر جهان: رویکرد داده های پانل
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما بازبینی سه ماهه سهام 21 کشور توسعه یافته و 19 کشور در حال توسعه را از سال 1999 تا 2013 بررسی می کنیم. در طی این دوره، بازده سهام ماهیانه یک ماهه 1.188٪ در اقتصادهای توسعه یافته در مقایسه با 4.220٪ در اقتصادهای در حال توسعه است. رشد اقتصادی به میزان قابل ملاحظه ای کاهش یافته است و نرخ بهره در اقتصادهای توسعه یافته (در حال توسعه) کاهش یافته است (افزایش یافته است). با استفاده از پانل های پویا، ما اثرات منفی آماری قابل توجهی از نرخ بهره در بازده سهام در کشورهای توسعه یافته را مطابق با فرضیه جریان نقدی انتظار می رود. با این حال، در بازارهای در حال توسعه، نمونه کارهای بازار جهانی تنها تعیین کننده بازده سهام است. اثر متضاد نرخ بهره در بازده سهام تغییر می کند و ممکن است تا حدودی به سیاست های مختلف پولی و بازارهای بالقوه سرمایه ای که در اقتصادهای توسعه یافته متکی هستند، نسبت داده شود.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری استراتژی و مدیریت استراتژیک
پیش نمایش مقاله
بازده سهام و نرخ بهره در سراسر جهان: رویکرد داده های پانل
چکیده انگلیسی
We examine quarterly stock returns of 21 developed and 19 developing economies from 1999 to 2013. Over this period, mean quarterly stock returns of 1.188% in developed economies contrast to 4.220% in developing economies. Economic growth has been substantially lower and interest rates have fallen (risen) in developed (developing) economies. Using dynamic panels, we find statistically significant negative effects of interest rates on stock returns in the developed countries, consistent with the expected cash flow hypothesis. In the developing markets, however, the world market portfolio is the sole determinant of stock returns. The contrasting effect of interest rates change on stock returns can be partially attributed to differing monetary policies and to the more mature capital markets inherent in developed economies.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Economics and Business - Volume 89, January–February 2017, Pages 20-35
نویسندگان
, , ,