کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5100640 1478916 2017 15 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Asset fire sales in equity markets: Evidence from a quasi-natural experiment
ترجمه فارسی عنوان
فروش دارایی های آتش در بازارهای سهام: شواهد از آزمایش شبه طبیعی
کلمات کلیدی
فروش آتش، صندوق های بازنشستگی، نقدینگی، محدودیت داوری،
ترجمه چکیده
در نوامبر سال 2007 فروش آتش سوزی در شیلی توسط تغییر در محدودیت هایی که صندوق های صندوق بازنشستگی را تنظیم می کرد، ایجاد شد. این شوک نظارتی، یک فروش آتش نشانی مشخص را که به اصول اولیه مرتبط است، ارائه داد. سهام با فشار فروش بیشتر از صندوق های بازنشستگی در مقایسه با سایر سهام در ماه نوامبر تقریبا 4٪ کاهش یافته است. گرچه فشار فروش به طور موقت بود، اما قیمت ها تنها پس از چهار تا شش ماه بازگشت. صندوق های بازنشستگی در ابتدا تاثیر فروش آتش را با فروش سهام شاخص های بزرگ که در آن تقاضای نقدینگی ارزان تر بود، کاهش داد. هماهنگی در سراسر صندوق های بازنشستگی در طول فروش آتش افزایش یافت. ما متوجه شواهد قابل توجهی از اثرات واقعی در سرمایه گذاری شرکت در چهارماه پس از فروش آتش است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری استراتژی و مدیریت استراتژیک
پیش نمایش مقاله
فروش دارایی های آتش در بازارهای سهام: شواهد از آزمایش شبه طبیعی
چکیده انگلیسی
In November of 2007 a fire sale of Chilean stocks was triggered by a change in the constraints that regulate pension fund portfolios. This regulatory shock provided a cleanly identified fire sale unrelated to fundamentals. Stocks with more selling pressure from pension funds lost approximately 4% in November compared to other stocks. Although the selling pressure was temporary, prices reverted only after four to six months. Pension funds initially mitigated the impact of the fire sale by selling large index stocks in which demanding liquidity was less costly. Coordination across pension funds increased during the fire sale. We find no significant evidence of real effects on firm investment in the quarters after the fire sale.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Intermediation - Volume 30, April 2017, Pages 71-85
نویسندگان
, , ,