کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5101051 1479100 2017 45 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Herding in frontier markets: Evidence from African stock exchanges
ترجمه فارسی عنوان
گوسفند در بازارهای مرزی: شواهد از بورس های آفریقایی
ترجمه چکیده
با توجه به شواهد محدودی که در بازار مرزها وجود دارد، ما در هشتمین بازار سهام مرزهای آفریقا بین ژانویه سال 2002 و ژوئیه 2015 بررسی می کنیم. گوساله ها در طول سال های 2002 تا 2015 برای همه بازار ها قابل توجه است، زیرا سهام کوچکتر افزایش یافته است. گوشتخواری مستلزم عدم تقارن آشکاری در عملکرد بازار نیست؛ برعکس، به نظر می رسد که به طور مشخص، نامتقارن هنگامی که ناشی از نوسانات بازار است، به دلیل آن است که مهم است (یا قوی تر) عمدتا در روزهای کم نوسان، بدون این الگوی، با این حال، باقی مانده در هنگام حساب برای بحران 2007-2009. بازارهای ایالات متحده و آفریقای جنوبی تنها چندین مورد را تحریک می کنند، در حالی که پویایی بازگشت بازار های عضو یک ابتکار اقتصادی اقتصادی بسیار نادر است، بنابراین نشان می دهد رفتار سرمایه گذاران در بازارهای با کمترین ادغام در سیستم مالی بین المللی به طور قابل ملاحظه ای از عوامل غیر داخلی تحت تاثیر قرار نمی گیرد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
We investigate herding in eight African frontier stock markets between January 2002 and July 2015, given the limited evidence on herding in frontier markets. Herding appears significant throughout the 2002-2015 period for all markets, with smaller stocks found to enhance its magnitude. Herding entails no clear asymmetries conditional on market performance; conversely, it appears notably asymmetric when conditioned on market volatility, as it is significant (or stronger) mainly during low volatility days, without this pattern, however, surviving when accounting for the 2007-2009 crisis. The US and South African markets motivate herding on a small number of occasions only, while the return dynamics of a regional economic initiative's member-markets are found to induce herding in each other very rarely, thus demonstrating that investors' behaviour in markets with low integration in the international financial system is not significantly affected by non-domestic factors.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of International Financial Markets, Institutions and Money - Volume 47, March 2017, Pages 152-175
نویسندگان
, , ,