Do political factors affect stock returns during presidential elections?

در این تحقیق بررسی می شود که آیا عوامل سیاسی مانند سیاست های دولت و ارتباطات سیاسی در دوره انتخابات ریاست جمهوری تایوانی 2008، بازده سهام را افزایش داد یا خیر. ما دریافتیم که شرکت هایی که از (پیشنهاد تهدید) سیاست پیشنهاد سه لینک حزب برنده استفاده می کردند، در طی انتخابات، بازده مثبت (منفی) سهام را تجربه کردند. ما از حساسیت بازده شرکت ها به جریان تجارت دو جانبه بین تایوان و چین برای اندازه گیری اثر سیاست دولت استفاده می کنیم. نتایج ما نشان می دهد که تأثیرات ارتباطات سیاسی ضعیف است، اما زمانی که نسبت حمایت از حزب برنده در داده های رای گیری افزایش یافته است، اهمیت بیشتری می یابد. ما همچنین متوجه می شویم که تنها تاثیر سیاست دولتی برای سطوح مختلف ریسک تصادف و حاکمیت شرکت های بزرگ حفظ می شود. سرانجام، استراتژی های سرمایه گذاری مبتنی بر هر دو عامل سیاسی می توانند منفعت غیر عادی مثبت را نسبت به مدل سه بعدی فاما-فرانسوی بدست آورند.