Order flow and exchange rate comovement

این مقاله ادبیات مربوط به ارتباط بین جریانات سفارشات و نرخ ارز را از چارچوب چند متغیره به چندگانه گسترش می دهد. ما بررسی می کنیم که چگونه تفاوت های جریان درایو باعث حرکت سوابق ارز مبادرت به استفاده از داده ها در پنج نرخ ارز عمده و در سه فرکانس مختلف روزانه می شود. ما همچنین برای اسپرد پیشنهاد قیمت و تأثیرات احتمالی جریان سفارش بر بازده و نوسانات بازگشت و کنترل ضرایب جریان جابجایی دیگر کنترل می کنیم. نتایج ما نشان می دهد که تأثیر جریان سفارش بر روی نرخ های انتقال ارز به طور معنی داری در طول دوره آرام منفی است، اما در دوره توربوتو می تواند مثبت باشد. این اثر منفی کاهش می یابد زیرا فرکانس روزانه کاهش می یابد. به طور کلی در طول کل دوره نمونه، همبستگی نرخ ارز در هنگام افزایش ارزش مشترک، قوی تر از تخفیف های مشترک است.