کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5101135 1479145 2017 44 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Economic evaluation of asymmetric and price range information in gold and general financial markets
ترجمه فارسی عنوان
ارزیابی اقتصادی اطلاعات نامتقارن و محدوده قیمت در بازارهای طلا و بازارهای مالی
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
طلا، به ویژه در بازار آشفتگی بازار، به عنوان ابزارهای متنوع و گوناگون برای بازارهای مالی عمومی به حساب می آید. برای به طور کامل درک پتانسیل، این مطالعه یک مدل نوسانات مبتنی بر محدوده چند متغیر نامتقارن را برای بررسی ساختار وابستگی و نوسانات بازارهای طلا، سهام و اوراق قرضه و همچنین مقایسه تفاوت بین بحران مالی و دوره های پس از بحران مالی ایجاد می کند. ما توانایی توضیحی قابل توجهی برای ساختارهای نوسان ارائه شده توسط اطلاعات محدوده قیمت و شواهد قابل توجهی از وابستگی نامتقارن در بازار طلا، سهام و اوراق قرضه را پیدا می کنیم. ما یک استراتژی تخصیص دارایی با استفاده از اطلاعات وابستگی نامتقارن و محدوده قیمت به منظور بررسی اهمیت اقتصادی آنها پیاده سازی می کنیم. نتایج خارج از نمونه نشان می دهد که بین 35 و 517 نقطه پایه و بین 90 تا 1111 نقطه پایه به طور سالانه به رسمیت شناخته شدن وابستگی نامتقارن و اطلاعات محدوده قیمت به دست آورد. این مزایای اقتصادی به طور معکوس مربوط به میزان ریسک ریسک سرمایه گذاران است و در دوره بحران مالی جهانی بسیار مهم است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
ارزیابی اقتصادی اطلاعات نامتقارن و محدوده قیمت در بازارهای طلا و بازارهای مالی
چکیده انگلیسی
Gold is widely perceived as a good diversification or safe haven tool for general financial markets, especially in market turmoil. To fully understand the potential, this study constructs an asymmetric multivariate range-based volatility model to investigate the dependence and volatility structures of gold, stock, and bond markets and further to compare the difference between the financial crisis and post-financial crisis periods. We find a striking explanatory ability to volatility structures provided by the price range information and significant evidence of asymmetric dependence across gold, stock, and bond markets. We implement an asset-allocation strategy incorporating asymmetric dependence and price range information to explore their economic importance. The out-of-sample results show that between 35 and 517 basis points and between 90 and 1111 basis points are earned annually when acknowledging asymmetric dependence and price range information, respectively. These economic benefits are inversely related to the level of investors' risk aversion and are particularly significant in the period of the global financial crisis.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of International Money and Finance - Volume 74, June 2017, Pages 53-68
نویسندگان
, ,