The interest rate effects of government bond purchases away from the lower bound

من تجارب اخیر سیاست پولی غیر متعارف در سوئد را بررسی می کنم تا مکانیزم های انتقال بهره را برای خرید اوراق قرضه دولتی بررسی کند، زمانی که نرخ بهره از حد پایین برخوردار باشد. با استفاده از مدلهای ساختاری مدت زمانبندی و رگرسیونهای مطالعات رویداد، متوجه میشوم که خرید اوراق قرضه دولتی دارای توازن و همپوشانی مهم و اثربخشی سیگنال است. کانال سیگنالینگ عمدتا با کاهش انتظارات کوتاه مدت در بخش متوسط ​​میانه منحنی عمل می کند، در حالی که کانال تعادل نمونه کارها در کاهش پیش شرط های بلندمدت بلندتر عمل می کند. علاوه بر این، من متوجه می شوم که سیاست نرخ بهره هدف و خرید اوراق قرضه دولتی در بخش های مختلف منحنی عملکرد عمل می کنند. این نشان می دهد که ترکیبی از دو سیاست می تواند برای کاهش نرخ بهره در سراسر طیف کامل بلوغ استفاده شود و سیاست پولی بیشتر گسترش یابد.