Systematic consumption risk in currency returns

ما نرخ ارز را به پرتفوی ها با رشد مصرف گذشته کشورهای مختلف می پردازیم. بازده بیش از بالاترین نمونه پرجمعیت مصرف - عامل مصرف ما - جبران بازده منفی در طی رکود جهانی و قیمت ها بخش مقطع دسته بندی شده و بازده دو طرفه ارز است. تجربی، ارزهای مرتب سازی بر رشد مصرف بسیار شبیه به ارزهای مرتب سازی بر نرخ بهره است. ما این حقایق یکنواخت را در یک مدل شکل عادت تفسیر می کنیم: ارزشیابی مرتب سازی بر رشد مصرف گذشته تقریبا مرتب سازی بر ریسک ریسک است. ارزهای پایین (بالا) ریسک ریسک نرخ بهره بالا (پایین) و تخفیف (قدردانی) در زمان بحران جهانی است.