The impact of sovereign rating changes on European syndicated loan spreads: The role of the rating-based regulation

ما تاثیر تغییرات رتبه بندی مستقل را در گسترش وام های شرکت های اروپایی بررسی می کنیم. ما نشان می دهیم که تحریم های مستقل منجر به افزایش قابل توجهی در گسترش وام به شرکت های داخلی می شود. شواهدی وجود دارد که نشان می دهد اثرات منفی کاهش به طور کلی در تمام شرکت ها و همچنین رتبه بندی نشده است، که اکثریت شرکت های اروپایی در بازار ودیعه سندیکاست. بخش مربوطه این تاثیر بستگی دارد به پایبندی به مقررات مالی بر اعتبارات اعتباری (اثر صدور گواهینامه)، که همچنین میزان وام را کاهش می دهد و باعث ایجاد بار اضافی برای شرکت های درجه سرمایه گذاری می شود. در عوض، شواهدی از تاثیر قابل توجهی که توسط ارتقاء ایجاد شده است را پیدا نمی کنیم. نتایج ما همچنین کنترل ریسک حاکمیت، دوره های بحران، ویژگی های وام دهندگان و عدم انجماد شرایط قرارداد وام را کنترل می کند.