کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5101211 1479149 2016 52 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
On cross-border bank credit and the U.S. financial crisis transmission to equity markets
ترجمه فارسی عنوان
در مورد اعتبار بانکی بین بانکی و انتقال بحران مالی ایالات متحده به بازارهای سهام
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
در این مقاله نقش نقش سهام، اوراق قرضه بانکی و اعتبار بانکی در مقایسه با تجارت بین المللی در انتقال بحران مالی ایالات متحده به بازارهای سهام در سراسر جهان مورد بررسی قرار می گیرد. ما مدل برآوردهای خودپرداخته با عوامل جهانی خارجی را با استفاده از داده های ماهانه در 36 کشور در حال توسعه و پیشرفته تخمین می زنیم. نتایج حاصل از یک روش الگویی که شامل آزمونهای علیت، پاسخ های پیمانی عمومی و تجزیه واریانس خطا پیش بینی می شود، نشان می دهد که بحران بیشتر از طریق اعتبارات بانکی به جای جریان های سهام و تجارت بین المللی منتقل می شود. نتایج به طور قابل ملاحظه ای تغییر دادن بردارهای متغیر خارجی در مقابل بروندهای درونی، برای اندازه گیری ارزش سهام در دلار آمریکا یا پول محلی، به منظور محاسبه میانگین داده ها در کشورهای در مقابل میانگین پارامترهای برآورد فردی کشور و تعریف دوباره تاریخ شروع بحران است. این یافته ها، استفاده از تنظیمات بانکی و کنترل سرمایه را به عنوان بخشی از ابزار سیاست گذاری برای محدود کردن آسیب پذیری های مالی، تایید می کند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
در مورد اعتبار بانکی بین بانکی و انتقال بحران مالی ایالات متحده به بازارهای سهام
چکیده انگلیسی
This paper examines the role played by cross-border equity, bond and bank credit flows versus international trade in the transmission of the U.S. financial crisis to equity markets worldwide. We estimate vector autoregressive models with exogenous global factors using monthly data on 36 emerging and developed countries. The results from an eclectic methodology that includes causality tests, generalized impulse responses and forecast error variance decompositions indicate that the crisis is mostly transmitted through bank credit rather than portfolio flows and international trade. The results are robust to altering the exogenous versus endogenous vectors of variables, to measuring equity prices in U.S. dollars or local currency, to averaging the data across countries versus averaging the parameters from individual country estimation, and to redefining the start date of the crisis. The findings endorse the use of banking regulation and capital controls as part of the policy toolkit to limit financial vulnerability.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of International Money and Finance - Volume 69, December 2016, Pages 108-134
نویسندگان
, , ,