Monetary shocks and sticky wages in the U.S. great contraction: A multi-sector approach

ما نقش شوکهای انقباضی پولی و سفتی حقوق اسمی را در کاهش بزرگ ایالات متحده کم می کنیم. در مقایسه با حکمت متعارف، افزایش دستمزد واقعی واقعی اقتصاد در سال 1929-33 افزایش پیدا می کند، اگرچه درآمد واقعی در برخی از صنایع به طور قابل توجهی افزایش یافته است. در چارچوب یک مدل دو بخش با واسطه ها و ریسک های اسمی حقوق و دستمزد در یک بخش، شوک های انقباضی پولی تنها یک سوم کاهش تولید ناخالص داخلی را تشکیل می دهند. پیوندهای متوسط ​​نقش مهمی ایفا می کنند، زیرا کاهش خروجی بدون واسطه ها تقریبا یک سوم بزرگتر از آن است. نقش سفتی اسمی دستمزد فراتر از تعامل آنها با شوکهای پولی محدود است.