کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5101531 1479309 2017 48 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Investor sentiment and economic forces
ترجمه فارسی عنوان
احساسات سرمایه گذار و نیروهای اقتصادی
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
نظریه اقتصادی پیشنهاد می کند که عوامل فراگیر باید در مقیاس بازده سهام قیمت گذاری شوند. با این حال، شواهد ما نشان می دهد که اوراق بهادار با قرار گرفتن در معرض خطر بالاتر بازده بالاتر را دریافت نمی کند. از همه مهمتر، شواهد ما نشان می دهد که الگوی دو رژیم قابل توجه برای همه 10 عوامل مرتبط کلان: اوراق بهادار در معرض خطر کسب بازدهی قابل توجهی بالاتر از اوراق بهادار کم خطر زیر دوره کم احساسات، در حالی که در مقابل دقیق زیر دوره بالا احساسات رخ می دهد. این یافته ها با یک محیط که در آن تمایلات بازار گسترده با موانع کوتاه فروش ترکیب و سرمایه گذاران، احساسات رانده تضعیف معاوضه خطر بازگشت سنتی، به خصوص در دوره بالا احساسات هستند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
احساسات سرمایه گذار و نیروهای اقتصادی
چکیده انگلیسی
Economic theory suggests that pervasive factors should be priced in the cross-section of stock returns. However, our evidence shows that portfolios with higher risk exposure do not earn higher returns. More importantly, our evidence shows a striking two-regime pattern for all 10 macro-related factors: high-risk portfolios earn significantly higher returns than low-risk portfolios following low-sentiment periods, whereas the exact opposite occurs following high-sentiment periods. These findings are consistent with a setting in which market-wide sentiment is combined with short-sale impediments and sentiment-driven investors undermine the traditional risk-return tradeoff, especially during high-sentiment periods.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Monetary Economics - Volume 86, April 2017, Pages 1-21
نویسندگان
, , ,