کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
5101537 | 1479311 | 2016 | 48 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Government as borrower of first resort
ترجمه فارسی عنوان
دولت به عنوان وام دهنده از اولین رفت و آمد مکرر
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
دارایی های امن، بدهی شرکت های خطرناک، اطلاعات سرمایه گذاری، بدهی دولت،
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
Optimal government bond supply is examined under asymmetric information and safe asset scarcity. Corporations issue junk debt when demand for safe debt is high since uninformed investors then migrate to risky overheated debt markets. Uninformed demand stimulates informed speculation, driving debt prices toward fundamentals, encouraging pooling at high leverage. As borrower of first resort, government can issue bonds, siphoning off uninformed demand for risky corporate debt, reducing wasteful informed speculation. Government bonds eliminate pooling at high leverage or improve risk sharing in such equilibria. Optimal government bond supply is increasing in demand for safe assets and non-monotonic in marginal Q.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Monetary Economics - Volume 84, December 2016, Pages 1-16
Journal: Journal of Monetary Economics - Volume 84, December 2016, Pages 1-16
نویسندگان
Gilles Chemla, Christopher A. Hennessy,