Illiquidity and its discontents: Trading delays and foreclosures in the housing market

اثرات اقتصاد کلان غیرقانونی مسکن با استفاده از یک مدل جدید جستجو برای مسکن با بدهی بلند مدت و پیش فرض آن تحلیل می شود. افزایش فروش بدهی هنگامی رخ می دهد که فروشندگان بسیار قدرتمند مجبور به ارسال قیمت های بالا هستند که موجب تاخیر در فروش می شوند. این تاخیر ها افزایش املاک و مستغلات، افزایش پیش فرض و افزایش اعتبار را افزایش می دهد. هزینه های اعتباری ارزان تر به طور موقت افزایش قیمت خانه ها، فروش سریع تر و سلب حق امتیاز را کاهش می دهد، اما افزایش بدهی، پیش بینی بدهی های آینده را تسهیل می کند. مجازات های سنگین تر سلب حق اقامه دعوی نیز اعتبار را گسترش می دهد و بنابراین باعث افزایش سرمایه گذاری بیشتر یا افزایش بدهی می شود. کلاه های لایبرش از این مسخره جلوگیری می کنند، اما با رفع قرض گرفتن، رفاه را کاهش می دهند.