کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5102170 1479772 2017 15 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Determinants of commonality in liquidity: Evidence from an order-driven emerging market
ترجمه فارسی عنوان
تعیین کننده های مشترک در نقدینگی: شواهد از بازار در حال ظهور مبتنی بر نظم است
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
با استفاده از مجموعه گسترده ای از مجموعه های زمانی، مقطع عرضی مجموعه ای از سهام به طور فعال معامله شده هند با بیش از 1.75 میلیون مشاهدات روزانه مشخص، عوامل مهم کلیدی در نقدینگی در میان بازارهای در حال ظهور را می بینیم. این مقاله شواهدی را برای هر دو طرف عرضه و عوامل جانبی تقاضا که موجب ایجاد یکپارچگی نقدینگی می شود، نشان می دهد. با این حال، نتایج بیشتر به سمت منطق عرضه در مورد یکپارچگی نقدینگی در میان شرکت هایی که تنظیم کننده ها و بانک ها یک منبع مهم مشترک در نقدینگی، به ویژه در حوادث ناگوار بازار هستند، حمایت بیشتری دارند. نتایج به دست آمده بخشی از این واقعیت است که مبادله نفت هند در یک بازار نظم محور است. فعالیت های اقتصادی مانند صادرات ارزان و ارز کم ارزش، به جای تجارت همگانی توسط سرمایه گذاران نهادی تقاضای نقدینگی را تعیین می کند. این یافته ها تأثیر ارزش بالای شرکت ها، بازده بازار، نقدینگی، نوسانات، گردش مالی، و پروکسی های متناوب مشترک در برآورد نقدینگی را تأیید می کند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
تعیین کننده های مشترک در نقدینگی: شواهد از بازار در حال ظهور مبتنی بر نظم است
چکیده انگلیسی
Using an extensive, time-series, cross-sectional data-set of actively traded Indian stocks with up to 1.75 million firm-day observations, we discern the key determinants of commonality in liquidity among emerging markets. The paper shows evidence for both supply-side and demand-side factors contributing to liquidity commonality. However, the results are more supportive towards supply-side rationale for liquidity commonality among the firms where regulators and banks play an important source of commonality in liquidity, especially during market turmoil. Results are partially driven by the fact that the Indian stick exchange is an order-driven market. Economic activities like cheap exports and undervalued currency, rather than correlated trading by the institutional investors determine the demand for liquidity. These findings endorse the effect of high firm value, market return, liquidity, volatility, turnover, and alternate proxies of commonality in liquidity estimation.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: The North American Journal of Economics and Finance - Volume 42, November 2017, Pages 38-52
نویسندگان
, , ,