کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5102213 1479773 2017 14 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Estimating the elasticity of intertemporal substitution with leverage
ترجمه فارسی عنوان
برآورد کشش جایگزینی میان مدت با استفاده از اهرم
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
در این مقاله به دنبال ادبیات اخیر درباره مدل های قیمت گذاری دارایی های واسطه، این مقاله استدلال می کند که ابزار حاشیه ثروت واسطه های مالی می تواند برای ایجاد نوسانات کافی و مقابله با سیکلالی بودن بر اساس ضریب تخفیف تصادفی مبتنی بر اولویت بازگشتی استفاده شود. از این رو، یک استراتژی اقتصادسنجی پویا از یک مدل قیمت دارایی با بازده نمونه کارها بازار و رشد اهرم میان واسطه های مالی، امکان برآورد اقتصادی قابل قبول از انعطاف پذیری جایگزینی بین زمانی را فراهم می کند. برعکس، چارچوب یکسانی با اندازه گیری های جایگزین مصرف، نتایج اقتصادی بسیار بدی را به وجود می آورد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
برآورد کشش جایگزینی میان مدت با استفاده از اهرم
چکیده انگلیسی
Following the recent literature on intermediary asset pricing models, this paper argues that the marginal utility of wealth of financial intermediaries can be used to generate enough volatility and counter-cyclicality on the recursive preference-based stochastic discount factor. Hence, a dynamic econometric strategy of an asset pricing model with the market portfolio return and the leverage growth of financial intermediaries allows for a sensible economic estimate of the elasticity of intertemporal substitution. On the contrary, the same framework with alternative measures of consumption produces extremely poor economic results.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: The North American Journal of Economics and Finance - Volume 41, July 2017, Pages 18-31
نویسندگان
, ,