کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5102215 1479773 2017 13 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Do terror attacks affect the dollar-pound exchange rate? A nonparametric causality-in-quantiles analysis
ترجمه فارسی عنوان
آیا حملات تروریزم بر نرخ ارز دلار-پوند تاثیر می گذارد؟ یک تجزیه و تحلیل علیت غیرمعمول در کینللی
ترجمه چکیده
در حالیکه تحقیقات بسیار برجسته ای برای بررسی تأثیرات حملات تروریستی در بازار سهام صورت گرفته است، در مورد پاسخ نرخ ارز به حملات تروریستی کمتر شناخته شده است. ما یک آزمون غیر عصبی-در-کینللی پیشنهاد می کنیم تا مطالعه کنیم که آیا حملات تروریستی (نسبی) بر بازدهی و نوسانات نرخ ارز اثر می گذارد. با استفاده از داده های مربوط به نرخ ارز دلار-پوند برای نشان دادن آزمون، ما نشان می دهیم که حملات تروریستی عمدتا تحت تاثیر توزیع مشروط نرخ بازگشت نرخ ارز پایین تر و بالایی قرار دارند، در حالی که از نظر خطای غیر خطی و شکست ساختاری، خطا گرنجر آزمون علیت شواهدی از پیش بینی را نشان نمی دهد. حملات تروریستی نیز تقریبا در تمام کیتل های توزیع مشروط نرخ نوسانات نرخ ارز (به استثنای بالا پایان بالایی) تاثیر می گذارد، و اهمیت آن به ویژه برای کانی های پایین تر است. همچنین نشان داده شده است که اهمیت حملات تروریستی تحت یک معیار جایگزین نوسان است و همچنین برای یک نرخ ارز مهم در بازار نوظهور نیز وجود دارد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
While much significant research has been done to study the effects of terror attacks on stock markets, less is known about the response of exchange rates to terror attacks. We suggest a non-parametric causality-in-quantiles test to study whether (relative) terror attacks affect exchange-rate returns and volatility. Using data on the dollar-pound exchange rate to illustrate the test, we show that terror attacks mainly affect the lower and upper quantiles of the conditional distribution of exchange-rate returns, while misspecified (due to nonlinearity and structural breaks) linear Granger causality test show no evidence of predictability. Terror attacks also affect almost all quantiles of the conditional distribution of exchange-rate volatility (except the extreme upper-end), with the significance of the effect being particularly strong for the lower quantiles. The importance of terror attacks is shown to hold also under an alternative measure of volatility and for an important emerging-market exchange rate as well.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: The North American Journal of Economics and Finance - Volume 41, July 2017, Pages 44-56
نویسندگان
, , , ,