The impact of numerical superstition on the final digit of stock price

این مقاله به بررسی اینکه میزان توزیع فراوانی رقم سمت راست قیمت سهام تحت تاثیر خرافات عددی قرار دارد بررسی می شود. برای شناسایی متغیرهای تعدیل کننده ای که موجب تقویت خرافات برای اعداد می شوند، عوامل را شامل میزان اطلاعات، تغییر اندازه قلم، فستیوال های چینی و اثر بازار می دانیم. علاوه بر این، ما بررسی می کنیم که آیا فرکانس های خوش شانس (ناموفق) به عنوان رقم نهایی قیمت ها (افزایش) برای شرکت هایی که تجارت سرمایه گذاران نهادینه تر است، کاهش می یابد. نتایج حاکی از آن است که سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تایوان از شماره 4 جلوگیری می کنند. نتایج ما نیز دریافت می کند که اثر افزایش خرافات عددی بر فرکانس رقم نهایی زمانی که مقدار اطلاعات افزایش می یابد کاهش می یابد. به نظر می رسد سرمایه گذاران برای جلوگیری از بی ثمر بودن شماره 4 در چهار شرایط زیر احتمال بیشتری پیدا می کنند: زمانی که اندازه قلم کوچکتر می شود، زمانی که یک هفته قبل از سال نو چینی است، زمانی که هفتمین ماه تقویم قمری است و زمان آن یک بازار خرس ما بیشتر مدارک می گذاریم که سرمایه گذاران نهادی تحت تاثیر خرافات عددی قرار نمی گیرند. علاوه بر این، نتایج ما از این مفهوم پشتیبانی می کند که معامله گران آگاه خرید و فروش بیشتر (کمتر) فعالانه سهام با فرکانس پایین (بالاتر) قیمت پایان دادن به 4.