کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5103642 1480436 2017 13 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Diversification of risk exposure through country mutual funds under alternative investment opportunities
ترجمه فارسی عنوان
تنوع در معرض خطر از طریق صندوق های متقابل کشور تحت فرصت های سرمایه گذاری جایگزین
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
در این مقاله، رفتار متغیر زمان در معرض خطر قرار دادن صندوق های متقابل کشور را به جنبش های ایالات متحده و معیارهای بازارهای خارجی بررسی می کند. از داده های هفتگی در 15 صندوق بسته پایانی و 19 صندوق معامله شده مبادله شده برای دوره نمونه بین ژانویه 2001 تا دسامبر 2012 استفاده می کند. مدل های عامل شرطی برای کشف تغییر زمان در بتا های تخمین شده از طریق رگرسیون های کوتاه مدت استفاده می شود. یافته های این مقاله نشان می دهد که تغییرات زمان قابل توجهی در معرض خطر قرار دادن صندوق های متقابل کشور در بازار ایالات متحده و عوامل خطر بازار خارجی است. بازار بتای ایالات متحده تغییرات زیادی را نسبت به بتا های بازار هدف خارجی نشان می دهد. نوسانات کلی در بتا برای صندوق های بسته بسته شده بالاتر از آنچه که برای صندوق های معامله شده مبادله شده است، و صندوق های بازار در حال ظهور نوسانات بیشتر در معرض خطر را بیشتر از همتایان بازار خود را توسعه یافته است. ما همچنین می بینیم که ترکیبی از متغیرهای کل اقتصاد ایالات متحده و احساسات سرمایه گذاران بتای آینده را به طور قابل توجهی پیش بینی می کند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
تنوع در معرض خطر از طریق صندوق های متقابل کشور تحت فرصت های سرمایه گذاری جایگزین
چکیده انگلیسی
This paper examines the behavior of time variation in the risk exposure of country mutual funds to the movements of the US and benchmark foreign markets. It uses weekly data on 15 closed end funds and 19 exchange traded funds for the sample period between January, 2001 and December, 2012. Conditional factor models are employed to uncover the time variation in the estimated betas through short window regressions. The findings of the paper indicate considerable time variation in risk exposure of country mutual funds to the US market and foreign market risk factors. The US market betas exhibit greater variation over the sample period than the target foreign market betas. The overall fluctuation in betas for the closed end funds is found to be higher than that for the exchange traded funds, and emerging market funds experience more oscillation in the risk exposure than their developed market counterparts. We also find that a combination of the US macroeconomic state variables and investors' sentiment significantly predicts future betas.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: The Quarterly Review of Economics and Finance - Volume 64, May 2017, Pages 215-227
نویسندگان
, ,