Fiscal discipline and defaults

ما یک مدل تعادل عمومی با ساختار دقیق مخارج و درآمدهای دولتی را توسعه می دهیم، آن را به اقتصادهای یونانی و آلمان کالیبراسیون می کنیم و از آن برای مطالعه ارتباط بین نظم مالی و پیش فرض ها استفاده می کنیم. ما نشان می دهیم که حتی اگر دولت یونان وارد رکود بزرگ با همان ساختار مخارج دولتی و درآمدی مانند آلمان شود، اما با سطح بدهی های یونان، هنوز به طور پیش فرض زمانی که با نرخ بهره بالا مواجه می شود، انتخاب می شود. در عوض، اگر دولت یونان ساختار خود را از مخارج و درآمدهای دولت حفظ کند، اما توانست بدهی خود را به سطح آلمان کاهش دهد، این امر پیش بینی نمی شود. اولویت بدهی ها بر ساختار مخارج دولتی و درآمد در تصمیمات پیش فرض بیشتر با یافته های ما تأکید می شود که حتی اگر آلمان با نرخ پایین بدهی با همان نرخ بهره بالا همانطور که یونان انجام داد، باقی بماند، هنوز پیش بینی نشده است.