A neo-Kaleckian model of capital accumulation, income distribution and financial fragility

Este trabalho desenvolve um modelo dinâmico neo-kaleckiana que investiga como um aumento da instabilidade financeira afeta a taxa de investimento e da participação dos salários de renda no longo prazo. Mostra-se que uma elevação na taxa básica de juros afeta negativamente a acumulação de capital e a participação dos salários de renda. O principal argumento é desenvolvido em duas etapas. Primeiro, desenvolvemos um modelo bidimensional para analisar as condições de estabilidade da interação dinâmica entre a participação dos salários e acumulação de capital, dada a razão dívida-capital constante. Em seguida, ao permitir variações endógenas da dívida das empresas como proporção do seu estoque de capital, o modelo estendido explora as condições de estabilidade da solução de equilíbrio em um sistema dinâmico tridimensional. Ao fazê-lo, este trabalho contribui para a literatura, definindo as condições em que a razão dívida-capital, a distribuição de renda e o processo de acumulação de capital possam ser simultaneamente estáveis no longo prazo.