Firms' leverage and export market participation: Evidence from South Korea

برای درک اینکه چرا بعضی از بنگاهها صادرات می کنند، در حالی که دیگران آن را انجام نمی دهند، لازم است که عوامل اصلی را شناسایی کنیم که بعضی از شرکت ها را درگیر صادرات می کنند. یک پایگاه بزرگ ادبی تجربی شواهدی را نشان می دهد که شرکت هایی که تجارت را به طور سیستماتیک متمایز می کنند از آن دسته هایی هستند که در اندازه، بهره وری و مشارکت شرکت های چند ملیتی تجارت نمی کنند. در این مقاله، یک بعد مالی به عنوان منبع اضافی ناهمگونی شرکت برای درک مشارکت بازار صادرات معرفی می کنیم و بررسی می کنیم که چگونه تأثیر اهرم بر تصمیمات صادرکنندگان شرکت بسته به محدودیت های مالی متفاوت است، با استفاده از یک پنل از 3353 شرکت تولیدی کره ای در طی دوره دوره 1994-2011. ما متوجه می شویم که اهرم برای شرکت های مالی محدود، منفی با احتمال صادرات همراه است، در حالی که اهرم برای مالی بدون محدودیت است. همچنین، ما دریافتیم که در نمونه ای از شرکت های مالی محدود، صادرکنندگان آینده قبل از شروع به صادرات، اهرم بالاتری دارند، در حالی که در نمونه های شرکت های مالی بدون محدودیت، شرکت هایی با اهرم پیشین پایین تر خود را انتخاب می کنند تا صادرات کنند.