کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5106443 1377510 2016 13 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Commodities' common factor: An empirical assessment of the markets' drivers
ترجمه فارسی عنوان
عامل مشترک عوامل کالا: ارزیابی تجربی از رانندگان بازار است
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
با استفاده از یک مدل فاکتور پویا تعمیم داده شده، یک عامل مشترک غیرواقعی را در یک نمونه جامع از بازده آینده آتی کالاهای تجاری بین سال های 1996 تا 2015 به دست می آوریم. بررسی زیر دوره ها نشان می دهد که همبستگی فزاینده ای بین عامل مشترک و تغییرات در طلا و نفت قیمت ها در طول بحران مالی. ما همچنین در نظر می گیریم که آیا فاکتورهای مشترکی از زیرمجموعه های کالا، مزایای قیمت گذاری بازده های آینده آتی را دارند. در بخش مقدماتی بازده های آتی فرد، ما پیشنهاد می کنیم که دو یا سه عامل مدل که شامل عوامل مشترک انرژی یا کشاورزی می تواند بازده کالا را توضیح دهد. بنابراین، نتایج ما نشان می دهد همگنی افزایش در بازارهای کالاها در سال های اخیر.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه مهندسی انرژی انرژی های تجدید پذیر، توسعه پایدار و محیط زیست
پیش نمایش مقاله
عامل مشترک عوامل کالا: ارزیابی تجربی از رانندگان بازار است
چکیده انگلیسی
Using a generalized dynamic factor model, we identify a latent common factor in a broad sample of thirty-one commodity futures' returns between 1996 and 2015. An investigation of sub-periods reveals an increasing correlation between the common factor and changes in gold and oil prices during the financial crisis. We also consider whether the common factors of commodity subsectors give an advantage to the pricing of commodity futures' returns. In the cross-section of individual futures' returns we suggest that two- or three-factor models that include energy's or agriculture's common factors can explain commodity returns. Thus, our results indicate an increasing homogeneity of the commodity markets in recent years.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Commodity Markets - Volume 4, Issue 1, December 2016, Pages 28-40
نویسندگان
, ,