کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5106552 1481523 2017 15 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Securitization and economic activity: The credit composition channel
ترجمه فارسی عنوان
اوراق بهادار و فعالیت اقتصادی: کانال ترکیب اعتبار
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
با استفاده از یک پیمان بین المللی 104 کشور در طول دوره 1995-2012، ما تجزیه و تحلیل رابطه بین اوراق بهادار در سطح کشور و فعالیت اقتصادی. یافته های ما نشان می دهد که مبادله اوراق بهادار با منافع مختلف فعالیت های اقتصادی منفی مرتبط است - حتی قبل از بحران 2007-2009. ما این نتیجه را به عنوان نتایجی از مصرف تقاضای اوراق بهادار در هزینه سرمایه گذاری و تشکیل سرمایه توضیح می دهیم. با توجه به این امر، متوجه می شویم که تأمین اوراق بهادار خانوارها با فعالیت های اقتصادی منفی است، در حالیکه بخش اوراق بهادار تجاری نیز ارتباط مثبتی با آن دارد و بخش اوراق بهادار خانوار یک نسبت سرمایه گذاری در اقتصاد را افزایش می دهد. نتایج ما به طرح های اخیر با هدف بازگرداندن بازارهای اوراق بهادار نشان می دهد که نشان می دهد که تأثیر اوراق بهادار به شدت به وثیقه اساسی بستگی دارد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد، اقتصادسنجی و مالیه (عمومی)
پیش نمایش مقاله
اوراق بهادار و فعالیت اقتصادی: کانال ترکیب اعتبار
چکیده انگلیسی
Using an international panel of 104 countries over the period 1995-2012, we analyze the relationship between country-level securitization and economic activity. Our findings suggest that securitization is negatively related to various proxies of economic activity - even prior to the crisis of 2007-2009. We explain this finding as the results of securitization spurring consumption at the expense of investment and capital formation. Consistent with this, we find that securitization of household loans is negatively associated with economic activity, whereas business securitization displays a weak positive association with it, and that household securitization increases an economy's consumption-investment ratio. Our results inform recent initiatives aimed at reviving securitization markets, as they indicate that the impact of securitization crucially depends on the underlying collateral.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Stability - Volume 28, February 2017, Pages 225-239
نویسندگان
, , ,