کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5107445 1377579 2017 24 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Interest rate dynamic effect on stock returns and central bank transparency: Evidence from emerging markets
ترجمه فارسی عنوان
اثر پویا نرخ بهره بر بازده سهام و شفافیت بانک مرکزی: شواهد از بازارهای نوظهور
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
اثر پویا نرخ بهره بر بازده سهام تحت سطوح مختلف شفافیت بانک مرکزی تحت شرایط قیمت دارایی بررسی می شود. با استفاده از مجموعه ای بزرگ از کشورهای در حال ظهور در یک چارچوب داده های پانل، ما شواهدی را برای ارتباط منفی بین بازده سهام و تفاوت های نرخ بهره ارائه می دهیم. با این حال، این اثر منفی به طور قابل توجهی تحت یک بانک مرکزی شفاف کاهش می یابد که اثر غیر خطی بر بازده سهام دارد. مطالعه ما بر روی دوره ای از سال های 1998 تا 2008 متمرکز شده است که در آن تغییرات اساسی در سطح شفافیت بانک های مرکزی رخ داده است. یافته های ما حاکی از آن است که سیاست های محدود پولی با توجه به سطح بالای شفاف منجر به کاهش صحیح بازده سهام با منافع قابل توجهی برای ثبات مالی می شود.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری کسب و کار و مدیریت بین المللی
پیش نمایش مقاله
اثر پویا نرخ بهره بر بازده سهام و شفافیت بانک مرکزی: شواهد از بازارهای نوظهور
چکیده انگلیسی
Interest rate dynamic effect on stock returns is examined under different levels of central bank transparency under an asset pricing context. Using a large set of emerging countries in a panel data framework, we provide evidence for a negative link between stock returns and interest rate differences. However, this negative effect is reduced significantly under a transparent central bank, underlying a non-linear impact on stock returns. Our study is focused on a period from 1998 to 2008 where fundamental changes in the level of central banks' transparency were occurred. Our findings imply that restrictive monetary policies under high levels of transparency lead to smoother reductions on stock returns with significant benefits for financial stability.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Research in International Business and Finance - Volume 39, Part B, January 2017, Pages 951-962
نویسندگان
, , ,