Disclosure strategies and investor reactions to downsizing announcements: A legitimacy perspective

در این مقاله، ما بر روی یک جنبه نسبتا غریزی از پایداری - کاهش نیروی کار تمرکز می کنیم. ما عوامل تعیین کننده و پیامدهای تصمیم گیری های شرکت های فرانسوی را برای استفاده از انتشارات مطبوعاتی برای اعلام عملیات کمینه بررسی می کنیم. ما همچنین بررسی می کنیم که آیا محتوای انتشار مطبوعات تاثیری بر روی واکنش سرمایه گذاران به اعلامیه های کاهش می دهد. به ویژه در زمینه فرانسه، عملیات کمینه سازی منفی بر مسئولیت اجتماعی شرکتی نسبت به کارکنان منفی است و پیش بینی می کنیم که مدیران فرانسوی از استراتژی های افشاء برای مقابله با تهدید قانونی بالقوه استفاده کنند. نمونه ما شامل 227 عملیات نزولی است که طی سالهای 2007 تا 2012 توسط 119 شرکت فرانسوی لیست شده است. ما متوجه هستیم که افشای انتشار مطبوعات از نظر فاکتورهای متنی و مشروعیت است. همچنین ما دریافتیم که انتشارات مطبوعاتی با واکنش منفی بیشتر نسبت به اعلامهای کم حجم همراه است تا زمانی که هیچ آزادی مطبوعاتی، به ویژه در مورد عملیات پیشگیرانه (به عنوان مثال، اجرا شده توسط شرکت هایی با بهبود عملکرد) وجود دارد. تجزیه و تحلیل محتوا از گزارش های مطبوعاتی نشان می دهد که شرکت ها به طور متوسط ​​در یک افشاگری در یک استراتژی مدیریت ریسک واکنش قرار می گیرند که شامل تقسیم کردن عملیات کاهش به عوامل خارجی می شود. علاوه بر این، سرمایه گذاران استفاده از استدلال های پیشگیرانه را مجازات می کنند، به ویژه هنگامی که آنها برای توجیه عملیات پیشگیرانه استفاده می شوند. به طور کلی، نتایج ما نشان می دهد که در مورد فرانسه، استراتژی های افشاء و پیامدهای آن در بازارهای مالی مربوط به دیدگاه مشروعیت است.