کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5108220 1482472 2017 9 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The value of cash holdings in hotel firms
ترجمه فارسی عنوان
ارزش دارایی های نقدی در هتل های هتل
کلمات کلیدی
ارزش ذخائر نقدی، تئوری نظم پیکینگ، جریان ازاد نقدینگی، محدودیت های مالی، حاکمیت شرکتی، فرانشیز سرمایه گذاری کم و سرمایه گذاری بیش از حد،
ترجمه چکیده
پژوهش های موجود در امور مالی نشان می دهد اطلاعات نامتقارن هزینه های تامین مالی خارجی را بطور قابل ملاحظه ای افزایش می دهد و مشکلات کم سرمایه گذاری را ایجاد می کند. در حالیکه فرانشیز کردن ممکن است مشکلات کم سرمایه گذاری را کاهش دهد، ممکن است مشکالت بیش از حد سرمایه گذاری در شرکت های ضعیف مدیریت را تشدید کند. در این مطالعه، با استفاده از فرضیه های ترکیبی از نظریه نظم و نظم و نظریه جریان نقد آزاد، ارزش ذخائر نقدی در بنگاه های هتل ها بررسی می شود و میزان اعتبار مالی، محدودیت های مالی و حاکمیت شرکت بر این ارزش تاثیر می گذارد. یافته های این تحقیق نشان می دهد که پول نقد می تواند لعنت و برکت باشد؛ پول نقد برای موسسات مالی محدود است و نه برای شرکت های بدون محدودیت و کمتر برای شرکت های ضعیف با ارزش برای شرکت های تحت مدیریت. همچنین محدودیت های مالی تاثیر بیشتری بر ارزش دارایی های نقدی دارند تا ضعف اداری شرکت های بزرگ. اگرچه فرانشیز کردن می تواند مشکالت کم سرمایه گذاری را حل کند، این امر باعث می شود شرکتها با ضعف مدیریتی به سرمایه گذاری بیش از حد آسیب برسند. مفاهیم عملی و نظری در زمینه امور مالی شرکت و حق رای دادن مورد بحث قرار گرفته است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری استراتژی و مدیریت استراتژیک
پیش نمایش مقاله
ارزش دارایی های نقدی در هتل های هتل
چکیده انگلیسی
Extant research in finance suggests asymmetric information increases the cost of external financing substantially and creates underinvestment problems. While franchising might reduce underinvestment problems, it might exacerbate overinvestment problems in poorly-governed firms. Using combined postulations from both the pecking order theory and the free cash flow theory, this study examines the value of cash holdings in hotel firms and the extent to which franchising, financial constraints, and corporate governance affect this value. The findings suggest that cash can be a curse and a blessing; cash is more valuable for financially constrained firms than for unconstrained firms and less valuable for poorly-governed firms than for well-governed firms. Also, financial constraints have a greater effect on the value of cash holdings than weak corporate governance. Although franchising could solve underinvestment problems, it makes poorly-governed firms more vulnerable to overinvestment. Practical and theoretical implications are discussed within realms of corporate finance and franchising.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Journal of Hospitality Management - Volume 65, August 2017, Pages 20-28
نویسندگان
, ,