کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
6897684 1446036 2014 12 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Seasonality and idiosyncratic risk in mutual fund performance
ترجمه فارسی عنوان
فصلی بودن و خطر فردی در عملکرد صندوق های متقابل
کلمات کلیدی
عملکرد صندوق ممتاز، فصلی، خطر ایدئوساینکراتیک، فروش ضایعات مالیاتی،
ترجمه چکیده
در این مقاله رابطه بین فصلی، ریسک فردی و بازده صندوق های متقابل با استفاده از مدل های چند فاکتور بررسی می شود. ما از یک نمونه بزرگ شامل تاریخچه بازگشت از 728 صندوق مشترک مشترک بریتانیا در طی یک دوره 23 ساله برای سنجش عملکرد صندوق استفاده می کنیم. ما شواهدی ارائه می دهیم که خطر خاصی را نمی توان از بین برد، ما همچنین شواهدی از فصلی در همه دسته های صندوق داریم. به طور خاص، ما رابطه نزدیک بین فصلی و پایان سال مالیات پیدا می کنیم. ما مستند می کنیم که پازل خطر فردی نمی تواند فصلی بودن عملکرد صندوق در انگلیس را توضیح دهد. اگر چه، ما متوجه می شویم که این خطر خاص می تواند فصلی را در ماه آوریل داشته باشد. بنابراین، نتایج نشان می دهد که رابطه بین فرضیه فروش مالیات در ماه آوریل و ریسک فردی در آن ماه است. در نهایت شواهدی ارائه می دهیم که خطر فردی منفی با بازده مورد انتظار برای اکثر کلاس های صندوق است.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه مهندسی کامپیوتر علوم کامپیوتر (عمومی)
پیش نمایش مقاله
فصلی بودن و خطر فردی در عملکرد صندوق های متقابل
چکیده انگلیسی
This paper examines the relationship between seasonality, idiosyncratic risk and mutual fund returns using multifactor models. We use a large sample containing the return histories of 728 UK mutual funds over a 23-year period to measure fund performance. We present evidence that idiosyncratic risk cannot be eliminated, we also find evidence of seasonality in all fund categories. Specifically, we find a close relation between the seasonality and the end of the tax-year. We document that the idiosyncratic risk puzzle cannot explain seasonality in fund performance in the UK. Although, we do find that idiosyncratic risk can account for the seasonality in the month of April. Thus, the results show a link between the tax-loss selling hypothesis in April and idiosyncratic risk in that month. Finally, we report evidence that idiosyncratic risk is negatively related to expected returns for most fund classes.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: European Journal of Operational Research - Volume 233, Issue 3, 16 March 2014, Pages 613-624
نویسندگان
, ,