Fragmentation and stability of markets

مهارت های بازرگانی در عمل به شدت پاداش داده می شود اما در مدل های نظری بازارهای مالی عمدتا نادیده گرفته می شود. این مقاله اهمیت مهارت ها را با بررسی تعامل آنها با تکه تکه شدن بازار و ثبات بازار نشان می دهد. ما یک مدل محاسباتی را در نظر می گیریم که در آن توانایی های معامله گران برای ارزش گذاری دقیق دارایی ها درونی است. در مقایسه با مدل هایی که مهارت ها را در نظر نمی گیرند، می بینیم که بازار متمرکز می تواند منجر به افزایش نوسان قیمت و انعطاف پذیری بیشتر در برابر شوک ها شود، زیرا باعث افزایش نسبت تعادل معامله گران غیر متخصص می شود.