The timing of low-volatility strategy

این مطالعه به بررسی تأثیر توجه سرمایه گذاران به استراتژی کم نوسانات می پردازد. شواهد ما نشان می دهد که یک استراتژی کم نوسان برای سهام توجه بالای سرمایه گذاران سودآورتر از سهام توجه کم سرمایه گذاران است. با توجه به توجه سرمایه گذاران بالا، سودآوری یک استراتژی نوسان کم، به علت کم بودن درآمد سهام سهام غیر قابل انطباق بالاتر، به طور قابل توجهی افزایش می یابد. با توجه به نظریه باورهای بهینه اخیر، تمایل سرمایه گذاران به استراتژی های قماربندی، منجر به بازده منفی سهام با نوسانات خاص خود می شود. نتایج ما یک حمایت رفتاری را برای توضیح استراتژی کم نوسان بر اساس تمایل سرمایه گذاران به قمار فراهم می کند.