Inventory component volatility and its relation to returns

اعضای زنجیره تامین تولید باید خطرات زیادی داشته باشند. کار پیشین دانشگاهی تاکید می کند که مدیریت موجودی یکی از منابع اصلی برای خطرات عملیاتی است، به ویژه از نظر نوسانات موجودی و موجودی بیش از حد. تحقیقات اخیر نشان می دهد که نوسانات مجموع موجودی نه تنها تهدیدی برای عملکرد عملیاتی شرکت است، بلکه باعث افزایش بازده سهام غیرمستقیم شرکت نیز می شود. با این حال، تاثیر بی ثباتی سه جزء موجودی مواد اولیه - مواد خام، کار در فرآیند و محصولات تمام شده - هنوز حل نشده است. ما استدلال می کنیم که رابطه بین نوسانات موجودی و بازده سهام بین سه جزء موجودی متفاوت است، زیرا هر کدام به مراحل مختلف زنجیره عرضه مربوط می شوند. با استفاده از نمونه های شرکت های تولیدی ایالات متحده در طول دوره 2005 تا 2013، ما تجربی رابطه بین نوسانات موجودی مولفه های موجودی و بازده سهام را بررسی می کنیم. ما یک پیوند مثبت قابل توجهی بین نوسانات موجودی موجود در فرآیند و بازده سهام پیدا می کنیم، ارتباط منفی بین نوسانات موجودی موجودی محصول و بازده سهام، و هیچ ارتباط معناداری بین نوسانات موجودی موجودی خام و بازده سهام ندارد. در تحلیل های بیشتر، ما می بینیم که انواع دینامیک صنعت بر این روابط تأثیر می گذارد. نتایج حاصل از این مطالعه تصویری دقیق تر از درک سرمایه گذاران از دینامیک موجودی را ارائه می دهد.