کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7355721 1477898 2018 57 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The reputational effects of analysts' stock recommendations and credit ratings: Evidence from operational risk announcements in the financial industry
ترجمه فارسی عنوان
اثرات مشهود پیشنهادات سهامداران و اعتبارات اعتباری: شواهد از اعلامیه های ریسک عملیاتی در صنعت مالی
کلمات کلیدی
خطر انتقادی، ریسک عملیاتی، تحلیلگران مالی، توصیه های سهام، رتبه بندی اعتباری، موسسات مالی،
ترجمه چکیده
این مقاله به بررسی اینکه آیا توصیه های سهام مطلوب تر و رتبه بندی اعتباری بالاتری به عنوان یک دارایی معتبر یا مسئولیت اساسی در برابر حوادث آسیب زا هستند. تجزیه و تحلیل اثرات معتبر از اعلامیه های ریسک عملیاتی که توسط موسسات مالی رخ داده است، ما می بینیم که شرکت هایی با خرید؟ پیشنهاد سهام یا چیست؟ امتیاز اعتباری بیشتر احتمال دارد که آسیب شناسی مبتنی بر عدالت را متحمل شود. علاوه بر این، شرکت هایی که رتبه های اعتباری کمتری دارند آسیب های اعتباری مبتنی بر بدهی بسیار شدید تر می شوند. علاوه بر این، رتبه بندی اعتباری ها در کاهش رفاه اعتبارات ناشی از حوادث تقلب یا در فعالیت های غیر بانکی نقش مهمی ایفا می کند. علاوه بر این، سوء رفتار مدیریت ارشد می تواند شهرت شرکت ها را با توصیه های سهام کمتر ناهمگن تخریب کند. در نهایت، اعتبارات اعتباری به عنوان یک دارایی معتبر مبتنی بر ارزش سهام در کوتاه مدت صورت می گیرد، اما در بلندمدت به یک مسئولیت اعتباری مبتنی بر ارزش سهام تبدیل می شود. به طور کلی، تجزیه و تحلیل ما نشان می دهد که توصیه های سهام نشان دهنده بار اعتبار و اعتبار اعتباری عمل به عنوان سپر اعتباری؛ با این حال، پایداری و بزرگی چنین اثرات عرفی با زمان و ویژگی های رویداد تعدیل می شود.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
اثرات مشهود پیشنهادات سهامداران و اعتبارات اعتباری: شواهد از اعلامیه های ریسک عملیاتی در صنعت مالی
چکیده انگلیسی
This paper investigates whether more favorable stock recommendations and higher credit ratings serve as a reputational asset or reputational liability around reputation-damaging events. Analyzing the reputational effects of operational risk announcements incurred by financial institutions, we find that firms with a “Buy” stock recommendation or “Speculative Grade” credit rating are more likely to incur an equity-based reputational damage. In addition, firms with lower credit ratings incur a much more severe debt-based reputational damage. Moreover, credit ratings are more instrumental in mitigating the debt-based reputational damage caused by fraud incidents or incurred in non-banking activities. Furthermore, the misconduct of senior management could demolish the reputation of firms with less heterogeneous stock recommendations. Finally, credit ratings serve as an equity-based reputational asset in the short term but turn into an equity-based reputational liability in the long term. Overall, our analysis reveals that stock recommendations represent a reputational burden and credit ratings act as a reputational shield; however, the persistence and magnitude of such reputational effects are moderated by time and event characteristics.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: International Review of Financial Analysis - Volume 55, January 2018, Pages 1-22
نویسندگان
, , ,