What determines debt structure in emerging markets: Transaction costs or public monitoring?

ما تمایل برای اوراق قرضه خصوصی را در مورد تأمین مالی بانک (ساختار بدهی) برای بازارهای نوظهور در چارچوب هزینه های اقتصادی معامله و توضیح شفافی مورد بررسی قرار می دهیم و بر تمایز بین نظارت عمومی (اوراق قرضه) و نظارت خصوصی (بانک ها) تأثیر فرهنگ ملی بر نهادها. با استفاده از چندین آزمون، از جمله مدل سازی معادلات ساختاری، در میان نتایج بسیاری پیدا می کنیم که در بازارهای نوظهور، اوراق قرضه های بانکی بیش از وام های بانکی ترجیح داده می شود، در حالی که کمبود شرکای تجاری و محدودیت دسترسی خارجی کمتر، و همچنین در محیط بی ثباتی سیاسی، و محدود به حمایت قانونی است. اوراق قرضه نیز بیش از بانک ها در محیط های فرهنگی از اجتناب غیرمنصفانه بیشتر، مردانگی، جهت گیری بلندمدت و آرامش و فردیت انسانی بیشتر است. به طور کلی، نتایج ما را با فرهنگ و کیفیت نهادی همراه با ساختار بدهی تأثیر می گذاریم، به ویژه با تأثیر نگرش نسبت به نظارت عمومی. نتایج ما از محققانی که علاقه مند به محیط های حقوقی، اجتماعی و فرهنگی بازارهای نوظهور هستند علاقمند هستند.